Tesla (NASDAQ: TSLA) s’apprête à dévoiler ses résultats du deuxième trimestre 2025 demain. Selon le cabinet Wedbush, l’optimisme revient grâce au retour de son « PDG en temps de guerre », Elon Musk. Toutefois, des préoccupations persistent concernant les crédits d’impôt EV et la concurrence croissante, notamment en Chine.
Résumé des attentes de Wall Street pour les résultats de Tesla du T2 2025
Présentation de Tesla
Tesla (NASDAQ: TSLA) s’apprête à publier ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2025 demain. La société de courtage Wedbush est optimiste, car le retour d’Elon Musk, souvent qualifié de “CEO en temps de guerre”, semble rajeunir la dynamique de l’entreprise. Toutefois, plusieurs préoccupations subsistent quant à l’avenir immédiat de l’entreprise.
Sentiment des analystes
Le principal analyste de Wedbush sur Tesla, Dan Ives, maintient un avis positif sur l’action, malgré une période où l’attention de Musk semblait davantage tournée vers des questions politiques que vers ses affaires. Récemment, Musk a toutefois retrouvé son engagement à pleine mesure envers Tesla, allant jusqu’à annoncer qu’il travaillerait sept jours sur sept et dormirait au bureau :
"Retour au travail 7 jours sur 7 et sommeil au bureau si mes petits sont absents." — Elon Musk (20 juillet 2025)
Défis à relever
Malgré cet regain de motivation, Ives suggère que Tesla doit répondre à plusieurs questions clés lors de l’appel de demain. Notamment, la perte des crédits d’impôt pour les véhicules électriques, à cause de la récente loi de Washington, pourrait devenir un obstacle important pour Tesla et ses concurrents. Ce changement pourrait impacter significativement le flux de trésorerie libre (FCF) à partir de 2026. Ives anticipe une orientation sur ce sujet lors de la conférence téléphonique.
Il souligne aussi que les livraisons mondiales pourraient rebondir au second semestre, principalement grâce à une amélioration des ventes en Chine, où le rafraîchissement du Model Y pourrait servir de catalyseur.
Perspectives d’autonomie
La vision d’Ives concernant l’autonomie de Tesla est ambitieuse, évaluant son potentiel à atteindre une valeur d’un trillion de dollars, principalement à mesure que l’entreprise étend ses services à Austin et potentiellement à d’autres territoires.
Rebond des ventes en Chine
Sur le plan à court terme, Ives s’attend à ce que Tesla reprenne une trajectoire de croissance. Malgré une faiblesse notable sur le marché chinois ces derniers trimestres, dû à la concurrence croissante dans le secteur des véhicules électriques, les ventes de Tesla ont commencé à remonter en juin. C’était la première hausse après huit mois de baisse, alimentée par la demande accrue pour le Model Y mis à jour, ce qui montre que les livraisons dans cette région commencent à se redresser.
La Chine est particulièrement cruciale pour l’histoire de croissance de Tesla, et malgré l’entrée de modèles à bas prix sur le marché par des fabricants chinois comme BYD, Nio, et Xpeng, les mises à jour récentes du Model Y ont suscité un regain d’intérêt. De plus, l’accélération de la production à Shanghai pour ce cycle de rafraîchissement illustre la capacité de Tesla à répondre à une demande croissante dans cette région clé.
Conclusion des analystes
Si Elon Musk continue de diriger sa société avec cet engagement, les analystes prévoient que Tesla devrait connaître une phase d’accélération de sa croissance dans les prochaines années, avec une augmentation des livraisons attendue dans la seconde moitié de 2025, suite à la mise à jour du Model Y.
Wedbush a maintenu sa note « Surperformer » avec un objectif de prix de 500 dollars, ce qui équivaut à environ 468 euros au taux de change actuel.
Mon avis :
Tesla s’apprête à publier ses résultats du deuxième trimestre 2025, et bien que l’analyste Dan Ives de Wedbush maintienne une note ‘Outperform’ avec un objectif de 455 €, des inquiétudes résident dans la perte des crédits d’impôt EV, influençant les flux de trésorerie futurs, mais la récente relance des ventes en Chine pourrait atténuer ces préoccupations.
