La semaine dernière, Elon Musk a confirmé la fusion de SpaceX et de xAI, une étape majeure vers un conglomérat technologique. Cette alliance ambitionne de fusionner l’expertise en lancements de SpaceX avec la vision avancée de l’intelligence artificielle de xAI, ouvrant la voie à un futur innovant.
Cette semaine, la nouvelle du rapprochement entre SpaceX et xAI, confirmée par le PDG Elon Musk, a suscité un engouement considérable. Ce développement marque les premiers pas vers la création d’une société holding qui regroupera toutes les entreprises de cet entrepreneur technologique prolifique.
Cette initiative vise à combiner l’expertise en lancement de SpaceX avec la vision en expansion de xAI dans le domaine de l’intelligence artificielle. Musk a souligné la nécessité de centres de données basés dans l’espace, qui exigeront d’énormes quantités d’énergie для fonctionner.
Le regroupement des entreprises de Musk sous une seule entité a toujours fait partie des plans. « Mes entreprises tendent, de manière surprenante, vers une convergence », a-t-il déclaré en novembre. Avec le rapprochement de SpaceX et xAI, beaucoup se demandent quand Tesla sera la prochaine. Les analystes estiment que cela va de soi.
SpaceX acquiert officiellement xAI, alliant fusées et expertise en intelligence artificielle.
Dan Ives de Wedbush a noté plus tôt cette semaine qu’il y a une « probabilité croissante » que Tesla soit fusionnée d’une manière ou d’une autre avec ce nouveau conglomérat dans les 12 à 18 mois.
« À notre avis, il est de plus en plus probable que Tesla soit finalement intégrée d’une manière ou d’une autre dans SpaceX/xAI au fil du temps. L’idée est que cet écosystème AI en croissance se concentrera sur l’espace et la Terre ensemble… et Musk cherchera à unir les forces », a ajouté Ives.
Le cas des synergies – Construire l’ultime écosystème d’IA
Une fusion tripartite créerait une « Trinité Musk » unifiée, mêlant l’IA physique de Tesla avec les Robotaxis, Optimus, et la conduite autonome complète, l’infrastructure orbitale de SpaceX à travers Starlink et un potentiel ordinateur spatial, ainsi que les modèles avancés de xAI, y compris Grok.
Cela pourrait accélérer les applications d’IA dans le monde réel, en particulier celles qui utilisent des réseaux satellites pour une autonomie globale, ou même en alimentant de vastes formations à travers des centres de données orbitales optimisés pour l’énergie solaire.
La FCC se penche et demande maintenant des commentaires sur la demande de SpaceX pour des centres de données orbitaux. Le système proposé constituerait une première étape vers l’acquisition d’un niveau de civilisation de type Kardashev II et servirait d’autres objectifs, selon le demandeur.
— Brendan Carr (@BrendanCarrFCC) 4 février 2026
Cela positionnerait l’entité, qui pourrait finalement être étiquetée « X », comme un leader de la technologie d’IA native multi-planétaire.
Elle influencerait chaque niveau de la vision d’Musk pour un avenir basé sur l’IA, allant de l’utilisation par les passagers à des modèles de formation IA complexes.
Incitations financières et structurelles – et risques
Le taux de consommation élevé de xAI est désormais soutenu par l’énorme valorisation de SpaceX, et l’intégration de Tesla dans la fusion aiderait l’entreprise à accéder à des canaux de financement privés, évitant ainsi la dilution dans une structure fortement publique.
Le projet est logique du point de vue capitalistique, offrant un avantage à chaque entreprise de manière spécifique, en répondant à des besoins précis.
Étant donné que xAI dépense de l’argent à un rythme accéléré en raison de ses énormes besoins en calcul, SpaceX lui offre une sorte de « bouée de sauvetage » en redirigeant ses flux de liquidités croissants vers ses ambitions en matière d’IA, sans le besoin d’un financement externe constant.
De plus, le récent investissement de 2 milliards d’euros par Tesla dans xAI s’intègre également, puisque ses propres dépenses d’investissement importantes pour les superordinateurs Dojo, les Robotaxis et Optimus pourraient potentiellement être rationalisées.
La participation de Musk dans Tesla et SpaceX, après la fusion avec xAI, est également déséquilibrée. Sa propriété dans Tesla équivaut à environ 13 pour cent, augmentant au fur et à mesure qu’il atteint chaque tranche de son dernier paquet de rémunération. D’autre part, il possède environ 43 pour cent de SpaceX privé.
Une fusion tripartite entre les trois entreprises pourrait augmenter sa participation dans l’entité combinée à environ 26 pour cent. Cela donnerait à Musk ce qu’il veut : un pouvoir de vote plus fort et une alignement entre ses projets.
Cela pourrait également faciliter les transitions du privé vers le public, car une structure de fusion inversée pour rendre SpaceX public indirectement via Tesla pourrait être utilisée. Cela éviterait toute surveillance d’introduction en bourse tout en accédant à la liquidité des marchés publics.
Chronologie et déclencheurs pour une annonce publique
Comme mentionné précédemment, Ives estime qu’un délai de 12 à 18 mois est réaliste, alimenté par les répétentes insinuations de Musk sur la convergence entre ses trois entreprises. De plus, le récent investissement de Tesla dans xAI ne fait que souligner le potentiel accru d’un conglomérat.
Bien sûr, il y a des spéculations selon lesquelles la fusion pourrait se produire à court terme, avant le 30 juin de cette année, ce qui est une possibilité légitime. Bien que cette éventualité existe, elle demeure peu probable, surtout dans un contexte de dynamique rapide d’AI/espace. Des horizons plus longs, comme 2027 ou plus tard, permettraient d’atteindre des jalons clés comme le lancement des Robotaxis de Tesla et l’augmentation de la production de Cybercab, l’échelle d’Optimus, ou la clarté réglementaire sous une administration favorable.
La séquence est importante : la fusion SpaceX-xAI serait une « première étape » vers un ensemble unifié, avec un éventuel IPO de SpaceX établissant une référence de valorisation avant tout lien avec Tesla.
La convergence complète des trois pourrait suivre si les synergies se prouvent.
Les marchés de prédiction représentent également une perspective intéressante pour comprendre où les gens misent leurargent. Par exemple, sur Polymarket, il y a entre 12 et 24 pour cent de chances qu’une fusion Tesla-SpaceX soit officiellement annoncée avant le 30 juin 2026.
Perspectives d’avenir
La fusion SpaceX–xAI n’est pas un simple remaniement d’entreprise. C’est le signal le plus clair que Musk façonne une « Muskonomie » unifiée où l’IA, l’infrastructure spatiale et la robotique se rejoignent pour résoudre les plus grands défis de l’humanité.
Cependant, la voie est parsemée de risques d’exécution qui pourraient transformer cette vision prometteuse en un piège à valeur majeur. Les écarts de valorisation demeurent au premier plan de ce scepticisme: les multiples publics d’Tesla sont sans précédent, beaucoup considérant qu’ils sont « tendus ». En revanche, la valorisation privée de SpaceX-xAI dépend de synergies non prouvées et de projets ambitieux, en particulier les centres de données orbitaux et tout ce que Musk et son équipe devront résoudre en cours de route.
En fin de compte, tout repose sur un pari de haute conviction quant à la capacité de Musk à exécuter à grande échelle. Le scénario optimiste est transformateur : un géant intégré de l’IA, de l’espace et de la robotique propulse l’humanité vers l’abondance et une civilisation multi-planetaria plus vite que n’importe quelle entreprise isolée ne pourrait le faire.
Mon avis :
La fusion de SpaceX et xAI, visant à créer un écosystème technologique intégré, offre des synergies prometteuses, comme des centres de données orbitaux alimentés par de l’énergie solaire. Cependant, les risques d’exécution, notamment les valorisations démesurées et les dépendances structurelles, soulèvent des questions sur la durabilité de ce projet ambitieux.
