La récente annonce de la fusion entre SpaceX et xAI, confirmée par le PDG Elon Musk, marque une étape décisive. Cette collaboration combine l’expertise de SpaceX en lancements avec la vision d’intelligence artificielle d’xAI, ouvrant des perspectives révolutionnaires pour l’écosystème technologique de Musk, déjà en pleine convergence.
La fusion de SpaceX et xAI : Une stratégie audacieuse mais complexe
La fusion entre SpaceX et xAI, confirmée plus tôt cette semaine par le PDG Elon Musk, marque le début d’une ère pour une entreprise parasémantique qui combine toutes les sociétés du célèbre entrepreneur technologique.
Cette initiative vise à unifier l’expertise de SpaceX dans le domaine des lancements avec la vision en pleine expansion de xAI en matière d’intelligence artificielle. Musk a souligné la nécessité de centres de données spatiaux qui nécessiteront d’énormes quantités d’énergie pour fonctionner.
Il a toujours été prévu d’unir les entreprises de Musk sous un même toit. « Mes entreprises, de manière surprenante, s’orientent vers une convergence », a déclaré Musk en novembre. Avec la fusion de SpaceX et xAI, beaucoup se demandent quand Tesla sera la prochaine. Les analystes estiment que c’est une évidence.
SpaceX acquiert officiellement xAI, fusionnant fusées et expertise IA.
Dan Ives de Wedbush a récemment écrit que la possibilité de fusionner Tesla avec le nouveau conglomérat au cours des 12 à 18 mois à venir est « en forte croissance ». « À notre avis, il est de plus en plus probable que Tesla finisse par être intégrée, d’une manière ou d’une autre, dans SpaceX/xAI au fil du temps. Ce nouvel écosystème AI se concentrera sur l’espace et la Terre. »
Le cas des synergies : Construire l’ultime écosystème AI
Une fusion triple créerait une « Trinité Musk » unifiée, fusionnant l’IA physique de Tesla avec Robotaxi, Optimus et Full Self-Driving, l’infrastructure orbitale de SpaceX via Starlink et un éventuel ordinateur spatial, et les modèles avancés de xAI, y compris Grok.
Cela pourrait accélérer les applications d’IA concrètes, comme l’utilisation de réseaux de satellites pour l’autonomie mondiale ou même alimenter un vaste entraînement grâce à des centres de données orbitaux optimisés par l’énergie solaire.
La FCC accueille et demande maintenant des commentaires sur la demande de SpaceX pour des centres de données orbitaux.
Le système proposé servirait de premier pas vers une civilisation de niveau Kardashev II et à d’autres fins, selon le demandeur.
Cela positionnerait cette entité, qui pourrait finalement être baptisée « X », comme un leader dans la technologie AI native multiplanétaire.
Elle aurait un impact à tous les niveaux de la vision basée sur l’IA de Musk pour l’avenir, de l’utilisation par les passagers aux modèles de formation d’IA complexes.
Incitations financières et structurelles — et risques
Le taux élevé de consommation de liquide de xAI est désormais soutenu par l’énorme valorisation de SpaceX, et l’intégration de Tesla au sein de la fusion aiderait l’entreprise à accéder à des canaux de financement privés, évitant la dilution dans une structure principalement publique.
L’accord est logique d’un point de vue capitalistique, car il bénéficie à chaque entreprise d’une manière spécifique, répondant à des besoins précis.
xAI dépense à un rythme croissant, notamment en raison de ses énormes besoins de calcul. SpaceX fournit une sorte de « bouée de sauvetage » en réorientant ses flux de trésorerie croissants vers des ambitions d’IA, sans avoir constamment besoin de financement externe.
De plus, l’engagement récent de Tesla de 2 milliards de dollars dans xAI est également pertinent, car son propre capital important pour les superordinateurs Dojo, Robotaxis et Optimus pourrait potentiellement être rationalisé.
Après la fusion avec xAI, la participation de Musk à Tesla et SpaceX est également inégale. Sa part dans Tesla correspond à environ 13 %, augmentant à mesure qu’il atteint chaque tranche de son dernier package de compensation. Pendant ce temps, il détient environ 43 % de la société privée SpaceX.
Une fusion triple des trois entreprises pourrait faire grimper sa participation dans l’entité fusionnée à environ 26 %. Cela donnerait à Musk ce qu’il souhaite : un pouvoir de vote plus fort et un alignement entre ses entreprises.
Elle pourrait également faciliter les transitions vers le public, car une structure de fusion inversée pour rendre SpaceX public indirectement via Tesla pourrait être envisagée. Cela éviterait tout examen d’introduction en bourse tout en accédant à la liquidité des marchés publics.
Chronologie et déclencheurs pour une annonce publique
Comme mentionné précédemment, Ives estime qu’un délai de 12 à 18 mois est réaliste, alimenté par les insinuations répétées de Musk concernant la convergence entre ses trois entreprises. De plus, l’investissement récent de Tesla dans xAI indique également un potentiel accru pour une conglomération.
Bien sûr, il existe des spéculations selon lesquelles la fusion pourrait se produire à court terme, avant le 30 juin de cette année. Bien que cette possibilité soit réelle, elle reste peu probable, surtout compte tenu de l’essor rapide de l’IA/de l’espace. Des horizons plus longs, comme 2027 ou ultérieurement, permettent des jalons clés tels que le lancement de Robotaxi par Tesla et une montée en puissance de Cybercab, l’échelle de Optimus, ou un éclairage réglementaire sous une administration favorable.
La séquence est cruciale : la fusion SpaceX–xAI comme « première étape » vers un ensemble unifié, avec une éventuelle introduction en bourse de SpaceX posant une référence de valorisation avant tout lien avec Tesla.
Une convergence triple complète pourrait suivre si les synergies s’avèrent concluantes.
Les marchés de prévision constituent également un indicateur raisonnable pour comprendre où les investisseurs placent leurs paris. Par exemple, Polymarket attribue une probabilité entre 12 % et 24 % qu’une fusion entre Tesla et SpaceX soit officiellement annoncée avant le 30 juin 2026.
Perspectives d’avenir
La fusion SpaceX–xAI ne ressemble pas à un réajustement corporatif classique. C’est le signal le plus clair jusqu’à présent que Musk orchestre une « Muskonomie » unifiée où l’IA, les infrastructures spatiales et la robotique réelle convergent pour résoudre les plus grands défis de l’humanité.
Cependant, le chemin est parsemé de risques d’exécution qui pourraient transformer cette vision audacieuse en un piège à valeur majeur. Les inadéquations de valorisation demeurent au cœur de ce scepticisme : les multiples publics de Tesla sont sans précédent, beaucoup estiment qu’ils sont « tendus ». En revanche, les prix « marqués à la valeur de marché » de SpaceX–xAI reposent sur des synergies non prouvées et des projets ambitieux, en particulier les centres de données orbitaux et tout ce que Musk et son équipe devront résoudre en cours de route.
En fin de compte, l’ensemble du projet repose sur un pari de conviction forte concernant la capacité de Musk à exécuter à grande échelle. Le scénario optimiste est transformateur : un géant verticalement intégré d’IA, d’espace et de robotique qui accélère l’humanité vers l’abondance et la civilisation multiplanétaire plus rapidement que n’importe quelle entreprise isolée.
Mon avis :
La fusion entre SpaceX et xAI, visant à créer un écosystème intégré d’IA et d’infrastructure spatiale, promet d’accélérer des synergies innovantes, mais soulève des inquiétudes quant à la surévaluation de Tesla et aux défis d’exécution. Une intégration réussie pourrait transformer l’avenir technologique, tandis que des risques subsistent autour de la valorisation et des projections ambitieuses.
