Tesla a récemment bénéficié d’une révision à la hausse de son objectif de prix par Morgan Stanley, passant de 410 $ à 425 € (environ). Toutefois, l’analyste Andrew Percoco avertit d’une volatilité potentielle dans les échanges au cours de l’année à venir, tout en soulignant la position de leader de l’entreprise dans les véhicules électriques et l’IA.
Analyse de Tesla : L’importance des livraisons diminue
Tesla a récemment reçu une revalorisation de son objectif de prix de la part de Morgan Stanley, selon une note publiée lundi matin. Cependant, des réserves considérables sont également exprimées concernant l’année à venir.
Changement d’analyste chez Morgan Stanley
Andrew Percoco a pris le relais de la couverture de Tesla pour Morgan Stanley d’Adam Jonas, un ancien fervent défenseur de l’entreprise qui semble maintenant se concentrer sur les actions liées à l’intelligence artificielle incarnée, délaissant ainsi le secteur automobile.
À son arrivée, Percoco a ajusté l’objectif de prix de Tesla de 410 $ à 425 $, tout en modifiant la classification des actions, passant de « Surpondération » à « Équilibré ».
Perspectives et Prévisions
Percoco estime que Tesla demeure l’entreprise leader en matière de véhicules électriques, de fabrication, d’énergie renouvelable et d’intelligence artificielle dans le monde réel, ce qui justifie une valorisation premium. Toutefois, il admet que les attentes élevées autour de l’entreprise pourraient engendrer un environnement de négociation instable au cours de l’année prochaine.
Il a écrit :
“Cependant, des attentes élevées à cet égard ont rapproché l’action d’une valorisation équitable. Bien qu’il soit bien compris que Tesla est plus qu’un simple constructeur automobile, nous anticipons un environnement de négociation agité pour les actions TSLA au cours des 12 prochains mois, car nous discernons un potentiel de baisse dans les estimations, tandis que les catalyseurs liés à ses activités non automobiles semblent intégrés aux niveaux actuels.”
De plus, Percoco a mentionné que si certains obstacles de capitalisation boursière sont atteints, Morgan Stanley réduirait son objectif de prix de 7 %.
Valeur des projets de Tesla
L’un des changements les plus significatifs avec Percoco à la tête de l’analyse est la façon dont il évalue chaque projet individuel. Par exemple, il pense que Optimus a une valeur d’environ 60 $ par action.
Valeur de la conduite autonome
Percoco a également évoqué la valeur potentielle de la technologie Full Self-Driving (FSD), soulignant son importance pour la valorisation de Tesla :
“La conduite autonome complète (FSD) est le joyau de la couronne de l’activité automobile de Tesla ; nous croyons que son offre de conduite autonome personnelle à la pointe de la technologie représente un véritable changement de donne et restera un avantage concurrentiel significatif face à ses pairs dans les secteurs des véhicules électriques et non électriques. Alors que Tesla continue d’améliorer sa plateforme avec des niveaux d’autonomie accrus (c’est-à-dire sans les mains, sans les yeux), cela révolutionnera l’expérience de conduite personnelle. Reste à savoir si d’autres pourront suivre ce rythme.”
Scénarios haussier et baissier
Percoco a également présenté les cas optimiste et pessimiste pour l’action. Il envisage un objectif de 860 € par action, “qui pourrait être envisageable au cours des 12 prochains mois si Tesla parvient à traverser le ralentissement du marché des véhicules électriques”, tout en développant Robotaxi, en exécutant le FSD non supervisé et en développant Optimus.
D’autre part, le cas pessimiste est estimé à 145 € par action, ce qui “suppose une concurrence accrue et une pression sur les marges dans toutes les lignes d’activité, intégrant une valeur nulle pour les humanoïdes, un ralentissement de la courbe de croissance de la flotte de robotaxis de Tesla en raison des défis réglementaires liés à l’extension d’une pile de perception uniquement visuelle, ainsi qu’une baisse de la part de marché et du profil de marge pour les activités automobiles et énergétiques.”
Actuellement, les actions de Tesla se négocient autour de 441 €.
Pour plus d’informations sur les perspectives de Tesla, vous pouvez consulter Yahoo Finance.
Mon avis :
Morgan Stanley a révisé son objectif de prix pour Tesla à environ 400 €, tout en adoptant une position « Équilibrée » au lieu de « Surpondérée ». L’analyste Andrew Percoco reconnaît les capacités d’innovation de Tesla, notamment dans la conduite autonome, mais exprime des préoccupations quant à une volatilité probable, avec un potentiel de valorisation allant de 135 € à 820 € selon les scénarios optimistes ou pessimistes.
