Tesla, sous la direction de son analyste Dan Ives de Wedbush, a récemment publié ses chiffres de production pour le quatrième trimestre et l’année 2025. Bien que les résultats soient légèrement inférieurs aux attentes, ils représentent un « meilleur que craint » et un « pas dans la bonne direction » pour l’avenir de l’entreprise.
Analyse des Résultats de Tesla pour le Quatrième Trimestre et l’Année 2025
L’analyste de Tesla, Dan Ives de Wedbush, a publié une nouvelle note le vendredi matin, peu après que l’entreprise ait dévoilé ses chiffres de production et de livraison pour le quatrième trimestre et pour l’année complète de 2025. Bien que les résultats soient jugés légèrement décevants, Ives les a qualifiés de « meilleurs que redoutés » et de « pas en bonne direction ».
Chiffres de Production et de Livraison
Tesla a rapporté une production de 434 358 véhicules et 418 227 livraisons pour le quatrième trimestre. Pour l’année entière, les chiffres s’élèvent à 1 654 667 véhicules produits et 1 636 129 voitures livrées. Ces chiffres, bien qu’inférieurs aux attentes, témoignent d’une performance solide dans un environnement difficile.
D’ailleurs, la société a publié ses propres estimations de consensus, compilées à partir de diverses firmes sur son site web quelques jours avant la publication, prévoyant 1 640 752 voitures pour l’année. Tesla a finalement manqué cet objectif d’environ 4 000 unités. Toutefois, l’entreprise a excellé dans le domaine du déploiement énergétique, totalisant 46,7 GWh pour l’année.
Analyse des Retours d’Ives
D’après Ives, le nombre de livraisons de Tesla montre que l’entreprise doit travailler sur plusieurs facteurs pour renouer avec la croissance dans ce domaine. Parmi les défis, citons la perte du crédit d’impôt de 7 500 $ aux États-Unis et les « vents contraires continus » en Europe. Néanmoins, Ives a une vision optimiste : en tenant compte des chiffres de livraison, il pense que Tesla est bien positionnée pour une année 2026 prometteuse, en particulier grâce à son accent sur l’intelligence artificielle, le développement du Robotaxi et du Cybercab, ainsi que l’énergie.
Perspectives d’Avenir pour Tesla
Ives indique qu’il s’agit de livraisons jugées meilleures que craintes et d’une avancée dans la bonne direction pour l’histoire de Tesla en 2026. Il attend avec impatience les annonces lors de l’appel du quatrième trimestre prévu pour le 28 janvier. Dans une perspective améliorée, Ives estime que Tesla pourrait atteindre une capitalisation boursière de 2 000 milliards d’euros dans l’année à venir, et dans un scénario optimiste, 3 000 milliards d’euros d’ici la fin de 2026, alors que la production de masse commence avec la feuille de route autonome et robotique de l’entreprise. Tesla a récemment commencé à tester le Cybercab à Austin, un pas progressif vers son lancement en 2026, avec une production en volume importante prévue à partir d’avril/mai, ce qui représente une opportunité clé pour augmenter la valeur de l’IA de TSLA.
Évolution de l’Importance des Livraisons de Véhicules
Depuis plusieurs années, les chiffres de livraison de véhicules de Tesla ont été au centre des préoccupations des investisseurs. Ces chiffres ont été perçus comme un indicateur de la santé de l’entreprise. Cependant, la dynamique a changé en 2025 et 2026, alors que Tesla se concentre davantage sur le déploiement de la fonction de conduite autonome, son projet Optimus, le développement de l’IA, et le Cybercab.
Alors que les livraisons de véhicules restent une mesure importante, il est essentiel de reconnaître que l’environnement global de Tesla repose sur bien plus que le nombre de voitures vendues. Par conséquent, cette métrique, même si elle n’est pas complètement obsolète, perd de son importance dans le schéma global des opérations de l’entreprise.
Opinion de Wedbush
Ives et Wedbush ont maintenu leur objectif de prix à 600 euros et une note « Surperformer » pour l’action. Cela témoigne de leur confiance dans le potentiel futur de l’entreprise, malgré les défis sur le marché.
Conclusion
Sans entrer dans une analyse personnelle, il est clair que Tesla continue de naviguer à travers des défis tout en développant ses technologies. Les chiffres récents, bien qu’inférieurs à certaines attentes, indiquent une résilience et une direction positive pour l’avenir.
Mon avis :
Tesla a enregistré 418,227 livraisons au T4 et un total de 1,636,129 véhicules pour 2025, légèrement en dessous des prévisions, mais supérieur aux attentes pessimistes. Bien que la perte de crédits d’impôt et les défis européens demeurent des obstacles, son orientation vers l’IA et les projets de Robotaxi promettent une croissance future. La valorisation pourrait atteindre 1,89 trillion d’euros d’ici 2026, reflétant un potentiel positif malgré des incertitudes.
